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中铝引思考:"走出去",绊了跟斗须思量

东方7月6日消息：6月的天，娃娃的脸。

而国际资本市场的风云变幻，更甚于天气的诡秘。

名不见经传的四川一家民营企业，“脱手斩得小楼兰”，居然呑下美国通用旗下全球驰名的“悍马”。蜚声世界的中国铝业公司，在澳大利亚力拓集团被金融危机一个浪头险些打沉之际伸出援手，昨天看到的还是笑脸和鲜花，转眼便不得不宣布“并购协议解体”。虽落了1.95亿美元“悔婚费”，但还不够拿来支付那些国外中介机构的手续费。

中铝这跟斗委实摔得不轻。

绊了跟斗怎么办？被人涮了，窝了一肚的火怎么办？冲冠一怒，打道回府？当然不行！过错只是一时之伤感，而错过，则势必铸成较久的遗憾。

“走出去”，到国际市场上去获取我国经济发展亟需的资源，是中央确定的重大战略。我国是世界第二大能源生产国和消费国，可自家锅里、碗里可供消费的东西不多。即使是相对来说蕴藏量较丰富的煤炭，照目前水平消费（2008年消费量27.4亿吨，增3%），也不过可用几十年。我国石油的对外依存度已达50%，专家预计，未来二三十年，即使是煤炭，也有10%以上要依赖进口。

资源禀赋和国情，决定了我们必须“走出去”。要解决中国长期的战略资源问题，必须到海外去找出路。

况且，让金融危机一折腾，国外一些资源类公司因成本偏高、融资出现困难等，客观上也给中国企业提供了低成本扩张的良机。

因此，对于有实力的中国企业来说，此时“走出去”，诚可谓“生逢其时”，怎容错过？！

但是，一方面，固然要抖擞精神，勇敢往外迈；另一方面，绊了跟斗，也不能不长记性，还闷头生闯。

常言说：失败是成功之母。说的就是要善于从失败中及时总结经验。中铝此番受挫，笔者便以为至少有三点值得总结。

其一，抄底先要摸底。并购前的功课一密封阀定要做扎实。既要摸并购公司的底，也要摸政府部门的底；既要摸政治方面的底，也要摸文化方面的底。想要做好，先要“说”好，尤其要善于做好政府公关、媒体公关。这应成为企业“走出去”的重要一课。

其二，不能光想一口吃个大的。此次收购力拓，交易额高达195亿美元。此前中海油以185亿美元收购美国优尼科公司未果，也折在规模过大。“木秀于林，风必摧之。”劲风电解杀菌器之下，一点小孔4、进行比较死角的地方清洁保护涂胶机，终撕成大洞。

相反，目标小些，成功希望反而大。6月份海外并购方面，其实好消息不少：中国投资斥资12亿美元，增持摩根士丹利股份；中石油以69.4亿元人民币，持有新电子产品加坡石油公司45.51%股份：中冶科工以31亿美元收购澳大利亚一煤矿10%股份……。这些并购或只持并购对象部分股份，或并购目标不太大。

其三，不应吃独食。中铝在对力拓的并购上其实是有成功经验的，去年曾与美铝合作，购得力拓12%股份，其中中铝占了9%。显然，这种与他国企业联手入股的方式，各方接受起来就容易得多。

这是对外，对内同样大有可为。西方多年的意识形态灌输，让民众误认为中国国企是政府“借以操纵外国战略资源的工具”，十分抵触。相对而言，民企的身份阻力就会小很多。中央较近已出台政策，支持民间资本进入石油等垄断领域。国企如果携手有实力、有信誉的民企，组成多元投资体“走出去”，一来可淡化企业的官方背景；二来民企经过市场洗礼，机制相对完善，也有利于并购项目的实施。

真要总结起来，教训何止这三点。关键问题恐怕不在于总结出几点，而在于总结不总结，能不能把总结固化成一种制度，一种理念。

前事不忘，后事之师。无论是成还是败，每次并购都应细细总结，细细思量。唯其如此，在“走出去”这个问题上，我们才能既战略清晰，又战术正确；既心雄万丈，又心细如发。从而，走得更稳，走得更快，走得更远。